港證監(jiān):香港上市同股不同權(quán)有可能

11月8日,香港證監(jiān)會(下稱港證監(jiān))行政總裁歐達禮(Ashley Alder)表示,近幾年上市公司收到的投訴顯著增加,正在損害香港“蓬勃發(fā)展的”IPO市場。已經(jīng)存在的問題包括公司估值過高,持股過度集中,部分公司IPO后成交量急速下降。

在今日舉行的“第七屆泛亞監(jiān)管峰會”上,歐達禮還提到,隨著港證監(jiān)對上市公司治理、披露事宜、內(nèi)幕交易及市場操縱問題的審查力度加大,過去五年受審案件增加一倍以上,正式啟動訴訟程序的案件也上升逾50%。歐達禮認為,有必要確保上市審批程序具效率、透明度及可信性。

智通財經(jīng)了解到,6月份,港證監(jiān)公布了一份改革上市監(jiān)管流程的咨詢文件,建議設(shè)立兩個新的委員會來決定有爭議的上市個案。就市場有聲音支持保留成立上市政策委員會(LPC),歐達禮今日表示,若成立LPC,港交所及港證監(jiān)可以一起討論有關(guān)上市政策事宜,處理應該會較好。上市監(jiān)管架構(gòu)咨詢文件將于11月18日結(jié)束咨詢。

他稱,市場近年變化較大大,港證監(jiān)未能有效監(jiān)管內(nèi)地在港上市公司,這情況在滬港通推出后更復雜。他認為,必須要有適當?shù)谋O(jiān)管去迎接2016年及以后的市場環(huán)境,而非停留在1998年時候的監(jiān)管。

不過,香港上市公司商會回應稱,問題在于上市政策委員會(LPC)的構(gòu)成、人選、專業(yè)水平和市場知識。新架構(gòu)下的 LPC,成員大部分都由港證監(jiān)主導,港證監(jiān)的表態(tài)有絕對影響力。上市公司商會認為,只要改善現(xiàn)行港證監(jiān)和港交所的溝通機制和加強雙方合作性,一樣可以達到加強效率的效果。上市公司商會重申,港證監(jiān)咨詢文件提出的改革,將不利于建立一套能配合金融創(chuàng)新發(fā)展的監(jiān)管制度。

對于市場近日重提阿里巴巴放棄香港而赴美上市,歐達禮表示不會評論個別事件,但提到,港證監(jiān)不認為,某種形式同股不同權(quán)架構(gòu)(WVR)是完全不能在香港出現(xiàn),但和美國一樣,必須要有適當?shù)耐顿Y者保障。
阿里巴巴2014年赴紐約上市,籌資250億美元,是迄今為止世界上最大的IPO。而阿里巴巴之所以不在香港上市的原因是,港交所拒絕了阿里巴巴提出的“同股不同權(quán)結(jié)構(gòu)”及“合伙人制度”,即阿里巴巴合伙人有權(quán)向股東大會提名一半以上的董事。(相關(guān)閱讀:香港創(chuàng)業(yè)板上市條件攻略

事實上,去年6月,港交所提出的接納同股不同權(quán)公司上市的建議,但遭到港證監(jiān)的反對。歐達禮表示,港證監(jiān)只是認為該方案未完善,不應由港交所選擇什么企業(yè)適用“同股不同權(quán)”構(gòu)架在香港上市,并非全盤反對。

歐達禮重申,不排除未來對容許同股不同權(quán)公司上市的議題的討論。

據(jù)了解,美國只有Facebook和谷歌等少部分企業(yè)擁有雙重股權(quán)架構(gòu),這些公司通常需受到諸如含到期日的落日條款、最低持股限制等相關(guān)監(jiān)管。

阿里巴巴集團主席馬云上周接受媒體采訪時表示,香港現(xiàn)在的上市規(guī)則適合地產(chǎn)商、銀行、金融機構(gòu)和傳統(tǒng)零售商,與初創(chuàng)企業(yè)以及新業(yè)務企業(yè)并不相關(guān),必須進行改革,以保持金融中心的地位。馬云還透露,只要香港做好準備,會考慮讓持有支付寶的螞蟻金服赴港上市。

另外,歐達禮還指出,深港通正式開通后,預計南向投資將會逐步增加,內(nèi)機和香港兩地監(jiān)管機構(gòu)將繼續(xù)加強合作,防范市場風險。
最后更新時間:2016-11-09 閱讀:265次

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